下落したときにどうするか
長期投資でいちばん多い失敗は、商品選びの誤りではなく、下落したときに売ってしまうことです。ここは知識より、あらかじめ決めておく仕組みの問題です。
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下落は例外ではない
株式市場は、数年に一度は10〜20%程度、十数年に一度は40〜50%程度の下落を経験してきました。これは制度の故障ではなく、株式が高いリターンを持つ理由そのものです。
もし下落しないなら、株式のリターンは預金と同じ水準まで下がります。誰もが安全に高いリターンを得られる状態は、市場では長続きしません。下落を引き受けることが、リターンの源です。
売ってしまう理由
- 損失の痛みは、同じ額の利益の喜びより強く感じられる（損失回避）。だから「これ以上減る前に」と思ってしまう。
- 下落局面では、悲観的なニュースが増える。情報の量が判断を引っ張る。
- 周りが売っている（ように見える）と、自分だけ残るのが不安になる。
- 「一度売って、下がりきったら買い戻そう」と考える。しかし戻るタイミングは分からない。
売って待つのが難しい理由
上昇の大部分は、ごく限られた日数に集中して起こります。しかもその日は、悪いニュースが続いた直後に来ることが多いのです。「落ち着いてから戻ろう」と考えると、その日を過ぎてから戻ることになりがちです。来る前に決めておくこと
- 見る頻度を決める。「年1回、誕生月だけ」のように、あらかじめ決めておきます。
- 積立を止めない、と決めておく。下がっている月は、同じ金額でより多く買えています。
- 売る条件を決めておく。「使うときが来たら売る」以外の条件を作らない、という決め方でも構いません。
- 配分を決めておく。下落したときの金額を、あらかじめ計算して見ておきます。
4つ目が効きます。「1,000万円が600万円になる」と数字で見ておくと、実際にそうなったときの衝撃が小さくなります。逆に、見たことがない数字を初めて見ると、判断が揺れます。
実際に売ってしまった人の話
積立額を下げてもいい
どうしても続けられないと感じたら、全部やめるより、積立額を下げるほうが良い選択です。ゼロにすると再開しにくくなります。
また、そもそも配分が自分に合っていなかった可能性もあります。「耐えられなかった」という事実は、リスク許容度についての貴重な情報です。次に決めるときの材料にできます。