アセットアロケーション

何をどれだけ持つか、という配分の話です。個別の商品選びより、こちらのほうが結果への影響が大きいと言われます。

ここに載せているのは「例」です

以下の配分は、一般に紹介される考え方を並べたものであり、特定の配分を推奨するものではありません。どれが自分に合うかは、下の4つの軸から考えてください。

リスク許容度を4つの軸で整理する

「攻め型か守り型か」といった性格診断ではなく、状況から決まる部分を先に確認します。

1
時間軸
そのお金を使うのは何年後ですか？
20年後なら途中の下落から回復する時間があります。3年後なら、下がったまま使う時期が来る可能性があります。もっとも効く軸です。
2
収入の安定性
収入は毎月安定していますか？
安定した給与があるなら、下落局面でも積立を続けられます。収入が変動する場合、下落と減収が重なると取り崩さざるを得ません。
3
損失への耐性
資産が3割減ったとき、売らずにいられますか？
理屈では耐えられるはずでも、実際に数字が減るのを見ると別です。「耐えられる比率」より「実際に続けられる比率」を選ぶほうが結果は良くなります。
4
目的
そのお金は何のためのものですか？
「必要な額がある」のか「余裕資金を増やしたい」のかで話が変わります。必要額がすでに確保できているなら、リスクを取る理由は小さくなります。

期待リターンとリスクは、本サイトが置いた前提値から計算した理論値です。実際の運用成果を示すものではありません。

配分例ごとの期待リターンとリスク。並び順は評価の順位ではありません。
配分の例	期待リターン	リスク（標準偏差）	1年で想定される振れ幅（±1σ）
全世界株式 100%	6.30%	23.50%	-17.2% 〜 29.8%
4資産均等（GPIF 基本ポートフォリオと同じ構成）	3.82%	12.33%	-8.5% 〜 16.2%
株式60% / 債券40%	4.54%	16.02%	-11.5% 〜 20.6%
8資産均等	4.60%	14.24%	-9.6% 〜 18.8%
年齢連動型（20〜40代の例）	5.16%	18.94%	-13.8% 〜 24.1%
年齢連動型（50〜60代の例）	3.26%	11.03%	-7.8% 〜 14.3%
債券中心（安定重視の例）	2.11%	6.62%	-4.5% 〜 8.7%

以下の期待リターン・リスク・相関は、長期の一般的な水準を参考に本サイトが置いた前提値です。特定の機関が公表した数値の転記ではありません。前提が変われば計算結果も変わるため、絶対値ではなく「配分を変えたときにどちら向きにどれくらい動くか」を見る目的でご利用ください。

分散すると、1社が失敗したときの影響が小さくなります。当たりの大きさも小さくなりますが、外れたときに退場せずに済みます。

値動きの異なるものを組み合わせると、期待リターンをほとんど落とさずに、全体の振れ幅だけを小さくできます。片方が下がったときにもう片方が下がらない（あるいは上がる）ことで、振れが打ち消し合うためです。

上の表で、株式100%より4資産均等のほうがリスクが小さいのは、この効果によるものです。

表の「振れ幅」は、正規分布を仮定したときに約68%の年が収まる範囲です。裏を返すと、3年に1回はこの範囲の外に出るということでもあります。

さらに、実際のリターンの分布は正規分布より裾が厚いことが知られています。つまり、極端な年は理論値より起きやすくなります。この表は「振れ幅の桁感」を掴むためのものとして見てください。